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2日國際油價迎來飆升利好 市場反應冷淡
7月2日，國際油價迎來飆升的利好，但市場對此反映冷淡，中信煤炭指數微挫0.02%。有分析人士認為，歐盟經濟刺激政策對於國內煤價回升和需求回暖的影響不能立竿見影，且力度也不及2009年。預計下半年煤炭板塊將伴隨煤炭行業基本面的V型走勢，在三季度走低築底，或於四季度企穩回升。6月以來中信煤炭板塊加速下跌，單月跌幅高達16.83%，位居中信行業跌幅榜之首，40隻板塊個股除新大洲A下跌0.6%之外，其餘煤炭股在6月份均錄得10%-26%的跌幅，而同期滬綜指跌幅僅為6.19%。昨日，滬綜指上演瞭“七翻身”的開幕戲，上漲0.03%。而中信煤炭指數即使在國際原油價格大幅上漲的背景下，仍然下跌0.02%。不過，相比前期而言，煤炭板塊昨日跌幅有所收窄，指數重新站上5日均線；成交量相比上一交易日有小量回升，成交額為461萬元。分析人士認為，部分煤炭股昨日表現相對較好主要在於國際油價因歐盟經濟刺激計劃大幅反彈，對國內煤價的企穩、反彈形成利好；同時有報告稱近期秦皇島港口煤炭庫存量下降到870萬噸以下，國內庫存短期有望見頂。但長期看，煤炭板塊仍缺乏上漲動力，相對而言，基本面較好的焦炭板塊或可關註。從個股看，昨日中信煤炭板塊40隻煤炭股中，29隻飄紅，占比達七成；另有11隻個股收跌。其中，漲幅最大的是雲煤能源(600792,股吧)(600792,股吧)，該股開盤便跳空漲停，直至收盤均未打開漲停板，收報12.34元，上漲9.98%。跌幅最大的則是該板塊市值最大的中國神華(601088,股吧)，跌幅達1.65%。從細分行業看，以雲煤能源、百花村(600721,股吧)(600721,股吧)為代表的市值較小的焦炭股全面收紅；以中國神華、大有能源(600403,股吧)(600403,股吧)為代表的動力煤板塊則成為下跌個股占比最多的子板塊，其次是煉焦煤板塊和無煙煤板塊。目前在煤炭價格下行、下遊需求乏力、庫存高企的多重壓制下，煤炭行業正面臨盈利增速下滑和估值下調的困境。業內人士預計三季度是煤炭股風險釋放期，這一階段投資策略仍應以防禦為主；四季度隨著下遊需求改善、業績回暖，煤炭板塊或可企穩甚至小幅回升。從基本面看，煤炭行業下半年或呈“V”字型走勢，即先築底後小幅回升。受制於國內經濟增速回落，電力、建材、鋼鐵等下遊行業需求疲弱，動力煤和煉焦煤仍有降價空間。根據歷史經驗推測，在政策持續放松的前提下，下遊需求或將於三季度末、四季度初得到小幅改善，從而帶動整個行業業績的回暖，但回暖程度有限。從估值角度看，估值仍面臨下調壓力。平安證券研究報告認為，煤炭板塊估值反映瞭煤炭價格變化預期，由於動力煤價格還存在10%-12%的下調空間，主煉焦煤價格或將下調8%-10%，煤炭板塊估值可能將繼續下調5%-10%。
新聞來源http://news.hexun.com/2012-07-03/143122463.html
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